Хвора і завжди актуальна тема - пенсійні заощадження - вже довгий час не сходить з новинних стрічок і екранів ТБ. обговоривши можливість вилучення громадянами своїх накопичень на невідкладні потреби, а також спрямування коштів фонду на будівництво ТРЦ на території EXPO, експерти поділилися своєю думкою на рахунок того, як ЕНПФ міг би зберегти довірені йому гроші казахстанців і, що важливо, примножити їх.

Так, відомий юрист Жангельди Сулейманов вважає, що керівництву фонду, як варіант, ще багато років тому коштувало перевести гроші в більш стійку іноземну валюту.

«Нещодавно всі обурювалися, що 15 мільярдів тенге (40 мільйонів доларів) з фонду спрямують на будівництво об'єктів EXPO. Але це ж сущі копійки в порівнянні із загальним розміром наших накопичень, які становлять 6,3 трильйона (18,5 мільярда доларів). Ці 15 мільярдів тенге всього 0,2 відсотка від усіх накопичень! А ось те, що 1,5 трильйона тенге (4 мільярди доларів) наших грошей пішло на покупку облігацій банків другого рівня, це вже не дрібниця. Тобто, наші гроші дали в борг банкам, щоб ми ці гроші взяли в борг у банків.

Скільки разів чув від керівників Нацбанку, що завжди треба тримати накопичення в трьох валютах - тенге, долар, євро. Але чому тоді наші пенсійні накопичення зберігаються в тенге, а не трьох валютах? Простий приклад. 1000 тенге, які ми перерахували в 1998 році як пенсійні внески, становили на той момент 12,5 долара, а сьогодні це 3 долари, тобто в 4 раз менше! Якщо наші гроші вклали б не в цінні папери, а просто навіть в долари, то сьогодні на рахунку Фонду було б мінімум 50 мільярдів доларів, а в тенге ця сума була б дорівнює 18 трильйонів, а не 6,3 як зараз. Тобто у кожного з нас було б в середньому не 650 000 тенге накопичень, як зараз, а по 2 000 000 тенге. Тому, якщо фонд не бажають розформувати, потрібно прийняти рішення про переведення всіх наших накопичень в долари. Краще пізно, ніж ніколи », - написав Сулейманов на своїй сторінці в FB.

Однак всі світові валюти з часом знецінюються, і долар не виняток. Економічний оглядач Денис Кривошеєв назвав більш надійний, на його думку, спосіб забезпечення збереження накопичень - старе добре золото. За його словами, на сьогоднішній день воно залишається єдиним мірилом, що дозволяє знизити ризики втрати капіталу.

«У всьому світі пенсійні гроші використовуються на комерційні проекти, на дофінансування держави. Тобто у нас їх можна було б витрачати куди завгодно, якби вони були правильно індексовані. Я вважаю, що повинно було бути не теньговое зберігання, яке знецінило в результаті девальвації пенсійні накопичення в два рази, а, припустимо, переклад грошей, які надійшли в золоті злитки, які також можна було б потім роздавати. Тоді питань би не виникло б: під комерційний проект, під некомерційний - головне тіло зберігалося б. Навіть якщо воно видавалося б безвідсотково - взяв 100 кілограмів золота і повернув 100 кілограмів золота - ризик втратити при цьому був би мінімальний. Адже золото є поновлюваним ресурсом: держава може компенсувати втрати тією масою золотий, яка видобувається в країні. З доларами складніше. Сама по собі валюта - чужа, і не зрозуміло яке у неї буде поведінка в довгостроковій перспективі через 10-15 років », - сказав експерт.

Обидва вищевказаних пропозиції прокоментував економіст Жарас Ахметов. Як повідомив експерт, будь-який актив несе в собі ризик зміни ціни. Тому, за його словами, найрозумніше в структурі портфеля мати різні активи, щоб вони компенсували ризики і забезпечували доходи.

«Ставити все на один актив, будь то золото, будь то валюта - це насправді означає гигантски збільшувати ризики на наші пенсійні накопичення. Портфель повинен бути розумним чином сконструйований. Що золото, що валюта - це такий же актив, який коливається в ціні. Ми можемо взяти і все 6,3 трильйона тенге перевести в долари і покласти їх на депозит в який-небудь американський банк або купити казначейські облігації в США. Потім, уявіть собі, ціна на нафту піднялася в два рази, тенге по відношенню до долара зміцнився в півтора рази, і в перерахунку на тенге ми в 1,5 рази втратили. Який хай-вай підніметься !? »- сказав Жарас Ахметов.

Незважаючи на принадність ідеї перевести кошти в іноземну валюту чи золото, зробити це не вийде не тільки через вищезазначені ризиків, а й на законодавчому рівні. Як повідомив голова правління «Фінпотребсоюза» Айдар Алібай, інвестування в золото і долари допускається, але лише в невеликих обсягах.

«Давайте почнемо з того, що національною валютою в Казахстані є тенге. І я вважаю, що буде правильним, коли всі фінансові операції проводяться всередині країни в тенге. Гроші з пенсійного фонду повинні інвестуватися, і норми інвестування регулюються наглядовим органом. Там існує позиція інвестування в фінансові інструменти зарубіжних держав і зарубіжних фінансових організацій. І туди в доларах інвестиції здійснюються, але невеликі - 3-7 відсотків. Більш ніж нормується законодавством інвестувати в іноземну валюту можна.

По золоту теж існують позиції: невеликі дози дозволені, але я б не рекомендував інвестувати, тому що це ненадійний інструмент з точки зору того, що на нього дуже нестабільна ціна. Останнім часом вона дуже сильно стрибає, і невідомо постраждали б пенсійні активи на даний момент або отримали б вигоду. Тому від інвестування в золото наших пенсійних активів я б утримався », - сказав Алібай.

Інша справа, за його словами, вкладення пенсійних активів в реальний сектор економіки. Цей шлях непростий, але саме він, впевнений експерт, принесе користь і державі, і людям, і наших грошей. А поки інвестиційний портфель ЕНПФ виглядає наступним чином: в структурі активів ЕНПФ державні цінні папери - 44,19 відсотка, облігації банків другого рівня - це 23,57 відсотка, облігації квазідержавних організацій - 11,18 відсотка, депозити БВУ - 6,51 відсотка і так далі.

«На мій погляд, це виключно неоптимальний, скособочений, неправильний і неефективний портфель. По-перше, майже половина в державних паперах. Ну що, зі всіх нас треба було десять відсотків збирати, щоб віддавати в якості внутрішнього боргу державі для покриття дефіциту бюджету? Іншими словами для покриття неефективного, невмілого управління країною. І при тієї невеликої прибутковості, що формується з бюджету. А бюджет в свою чергу формується з наших податків. Тобто нам прибутковість по нашим пенсійним грошей забезпечують нашими ж податками, які утримують із заробітної плати. Мало того, що це малоприбуткових, це ще і користі ніякої не приносить країні.

Якщо говорити про квазідержавних секторі, я б йому взагалі ні копійки не дав! Тому що за всі роки існування він показав себе виключно неефективним, невмілим сектором, який тільки вміє розбазарювати гроші. Якщо говорити про підтримку банків, то я противник і цієї інвестиції. Я вважаю, що нашими грошима підтримувати банки категорично не можна. І потім, ми підтримуємо банки по 14-15 відсотків, а потім ми ж, якщо захочемо, будемо брати комерційний кредит під 25 відсотків. Хіба це не здається абсурдним?

У цьому сенсі сьогодні той портфель, який сформувався у Єдиного національного пенсійного фонду, є неефективним. Він не працює на економіку країни і ніякої користі не приносить ні народу, ні інфраструктурі, ні промисловості », - сказав Алібай.

Полемізувати на тему пенсійних активів можна нескінченно. Однак думки експертів сходяться в одному - гроші необхідно інвестувати правильно. Адже від того, наскільки мудро буде обраний актив, залежить якість нашого життя в старості.