1. Різні розрахунки прибутку на акцію (EPS)
2. Кількість випущених акцій (Shares Outstanding)
3. прибуток
4. висновок

Прибуток на акцію - це відношення прибутку компанії до кількості випущених звичайних акцій . Прибуток на акцію (Earnings per share, EPS) - це простий індикатор прибутковості компанії.

В кінці статті є ВІДЕО для тих, кому ліньки читати.

Розрахунок прибутку на акцію зазвичай роблять у такий спосіб:

Чистий прибуток - дивіденди по привілейованими акціями / Середня кількість випущених звичайних акцій.

При розрахунку використовується середня кількість випущених паперів, оскільки воно постійно змінюється. Однак багато ресурсів і видання використовують спрощену форму розрахунку, де враховується кількість акцій на кінець розрахункового періоду.

Скоригований чистий прибуток на акцію (Diluted EPS) - це більш складна версія розрахунку, де враховуються всі, що перебувають в обігу акції, а також ті, які можуть бути отримані в результаті конвертації облігацій та інших боргових зобов'язань.

Прибуток на акцію часто розглядається, як найважливіший показник у визначенні вартості паперів. Це також ключовий компонент в розрахунку співвідношення ціни до прибутку (Price to Earnings ratio P / E) .

Наприклад, уявіть, що чистий прибуток компанії дорівнює $ 25 мільйонам доларів. Припустимо, що один мільйон фірма виплатить в якості дивідендів власникам привілейованих акцій. Звичайних акцій було випущено на початок року 10 мільйонів, а на кінець їх було вже 15. Тоді прибуток на акцію вийти $ 1.92 долара (24 / 12,5).

Спочатку ми відняли з прибутку мільйон, який пішов на оплату дивідендів за привілейованими акціями. Залишилося $ 24 млн. Потім цю суму ми розділили на усереднена кількість звичайних акцій (10 + 15/2 = 12,5), які знаходяться в обороті.

Важливий аспект у значенні EPS, який часто ігнорується - це капітал, який необхідний, щоб згенерувати чистий прибуток. Дві компанії можуть показати однакове значення прибутку на акцію, але та фірма, яка змогла зробити це з меншим капіталом (менше звичайних акцій, тобто інвестицій), буде більш ефективною у використанні інвестицій для генерації прибутку. Це, звичайно, якщо ми допускаємо, що в іншому вони також схожі.

Різні розрахунки прибутку на акцію (EPS)

Хоча математика за значеннями EPS досить проста, існує кілька різних типів цього показника і розрахунок прибутку на акцію може проводитися по-різному.

Наприклад, прибуток на акцію, оголошена компанією, може відрізнятися від того значення, яке ви побачите в фінансових звітах або заголовках новинних ресурсів. В результаті акції можуть виявитися недооціненими або переоціненими в залежності від того, чий показник EPS ви використовували.

За визначенням EPS - це чистий прибуток, поділена на кількість випущених в обіг звичайних акцій. Однак і знаменник, і дільник можуть відрізнятися в залежності від того, як рахувати прибутки і кількість випущених паперів.

Кількість випущених акцій (Shares Outstanding)

Кількість звичайних акцій можна вважати як первинне (primary EPS) або розбавлений (diluted EPS). Первинне кількість - це все ті акції, які були випущені, знаходяться на ринку і можуть бути куплені або продані.

Diluted EPS або розбавлений прибуток на акцію на увазі більш складний розрахунок, де будуть враховуватися не тільки звичайні акції, а й все конвертовані папери. Скоригований чистий прибуток на акцію вважається більш точною і консервативною. У такій формулі знаменник також може постійно змінюватися, але зазвичай для спрощення беруть дані, зазначені в звітах 10-Q та 10-K (для фондового ринку США).

Компанії повідомляють обидва значення, і первинну прибуток на акцію і розбавленого, і зазвичай фокусуються на останній. Однак будьте уважні, це не завжди так.

Буває і так, що первинна прибуток на акцію і розбавленого не відрізняються.

прибуток

Прибуток на акцію може бути такою, яку захоче показати компанія (образно кажучи), в залежності від внутрішньої політики фірми. Фахівці компанії завжди намагаються сфокусувати увагу преси і громадськості на тих цифрах, які їм показувати вигідніше. Ці свідчення можуть збігатися або відрізнятися від EPS, які ви знайдете в фінансових звітах , Які фірма надала в комісію з цінних паперів.

Компанія може показати високий EPS, щоб знизити співвідношення ціни до прибутку (P / E), що в свою чергу означатиме недооціненість акцій. Однак у звітах можуть бути зовсім інші цифри. Тому інвесторам завжди стоїть дуже обережно підходити до таких критичним фінансовим показникам і тому, як вони розраховуються.

висновок

Тут потрібно розуміти одну просту річ. Прибуток компанії можна порахувати дуже по-різному, в залежності від цілей. Іноді буває, що компанія сама розраховує прибуток нижче, ніж це необхідно робити за інструкціями для комісії з цінних паперів. Так іноді виходить, якщо компанія не включає в витрати якісь статті бюджету, які відповідно до комісії з цінних паперів туди можна включити.

Тому якщо EPS є одним з найважливіших показників в вашої стратегії відбору акцій для інвестицій (справедливо практично для всіх довгострокових інвесторів ), То варто самостійно розрахувати це значення на основі даних з офіційних фінансових звітів перед тим, як зробити остаточне рішення.

Схожі записи